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關注微信公眾號這個好萊塢大片般的“科恩‘融資’案”，卻是真實的故事。它講述了銀行開展藝術品融資業務可能遇到巨大風險。如何確保融資方對藝術品的實際擁有權，以及如何保證融資人不會用此畫作重復抵押，套取資金?
在藝術品抵押融資業務日益風靡的今天，其實際操作性卻仍未被廣泛認可。即便是金融業極其發達，藝術品市場相對規范的美國，此業務也只在屈指可數的幾家銀行的私人財富管理部，作為一種增值服務提供給現有客戶。
瑞銀集團UBS推出的藝術品貸款據稱最多可將信貸額度設定為1.5億元，但是其實真正承接貸款業務的卻是在該領域實踐已久的移民銀行藝術金融。瑞銀將有需求的客戶介紹給移民銀行，收取一定金額的介紹費，移民銀行再根據客戶的具體需求和情況決定是否授予貸款。類似的金融機構像HSBC匯豐銀行的私人財富管理部門，也同樣與專業的藝術品咨詢公司保持著類似的合作關系。
在美國提供藝術品融資服務的銀行主要有花旗銀行、美國銀行以及之前提到的移民銀行。這類服務主要針對高凈值人士、畫廊、信托基金及博物館等。銀行放貸與否的決策建立在對藝術品價值的評估以及對貸款人授信額度的考察上。
貸款利率與普通銀行貸款相近，通常在30日平均Libor倫敦銀行同業拆借利率加2%和優惠利率(銀行提供給優質客戶的利率)加2%之間。在花旗銀行和美國銀行，貸款者可以獲得1至5年的信用額度或定期貸款，而移民銀行則可以提供長達20年的長期貸款。銀行最高借款額不超過藝術品估值的50%，而且通常并不要求占有抵押品。銀行往往對貸款人也有特殊的要求，比如美國銀行就要求貸款人擁有價值超過1000萬美元的被廣泛認可的收藏品，藏品的門類多樣，并盡量避免只集中于某一年代，這樣做的目的是用分散風險的方式尋求整體價值的穩定性。
蘇富比和佳士得也提供最高期限為一年的藝術品貸款業務，最高貸款額度不超過最低拍賣估價的40%-50%，貸款的利率通常高于優惠利率2%至3%。而這些貸款是一種純粹以資產為基礎的交易，因此不受貸款人授信額度的制約。
另外也有一些專業藝術品借貸者提供最高期限為3年的高利率貸款，客戶可以借出高于藝術品估值50%的金額，貸款的價值基礎通常會以公開市場交易價格為準。貸款利率則比優惠利率高出3%至10%。這一類的借貸者或機構通常要求貸款人以藝術資產作為抵押，并占有用于抵押的藝術品。
藝術品抵押貸款開始流行并非因為人們突然間發現藝術品比其他資產更安全，其最根本的原因在于市場流通性緊缺，在消耗完常規抵押的物之后，富人不得不轉向藝術品等資產作為抵押以解決短期流動性緊缺的問題。而藝術品貸款的需求通常來自以下方面――
● 收藏家用于購買新藝術品;
● 資產過于集中在藝術品的收藏者，計劃投資于其他資產門類從而分散風險;
● 企業家用于資金周轉或新項目投資;
● 慈善捐贈，大額開銷，離婚費用等等;
● 償還其他貸款;
● 繳納遺產稅;
● 經濟低谷期，為避免流拍影響藝術品的未來價格，而采用貸款方式來獲取現金。
在美國藝術品貸款受富豪青睞的一個重要原因是可以避免因出售藝術品而繳納的高額稅收。
在國外銀行開展藝術品抵押融資服務的宗旨是為優質客戶提供優質的增值服務，其重點并非在于單純推動藝術品為基礎的貸款。在申請貸款時，貸方需提供專業評估機構出具的評估報告、保險單據(來規避藝術品遺失或毀壞的風險)，并填寫統一商業代碼Uniform Commercial Code以避免重復抵押。
目前國內的拍賣行亦有開展藝術品貸款業務，具體做法是在銀行授予拍賣公司的授信額度內，為資金臨時短缺的客戶提供短期貸款，但是授信規模很少超過1億人民幣。
目前，更多的是一些想介入金融領域的藝術界或準藝術界人士單方面極具熱情地推進，但是金融機構反應平平，有點剃頭擔子一頭熱的局面。
造成這種現象的原因主要是因為藝術品的客觀價值很難確定，金融機構更是缺乏藝術市場的專業人才，擔任評估鑒定的工作;另一方面現階段的藝術品抵押融資的有效需求并未全面形成，藝術收藏圈內的投機心理過盛，金融機構選擇盡量避免承擔投機風險;保險公司也未有相配套的財產險業務，來分擔抵押物可能出現的意外風險。現階段在中國大規模地開展藝術品抵押融資業務條件尚未成熟。 ② Cohen還曾經以購買一幅遠在日本的莫奈作品為名，分別將該畫作的50%的股份出售給一家紐約的畫廊，并同時將該畫作100%的股份出售給另一家在巴黎的畫廊。兩家畫廊分別匯出250萬和500萬美元給Cohen，但結果卻是這幅莫奈只是像幽靈般停留在傳說中，從未現身。
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